保时捷ipo后保时捷家族的股权

9月29日，保时捷股份公司于法兰克福证券交易所挂牌上市。保时捷汽车IPO发行价为82.5欧元/股，开盘报84欧元/股。此次IPO将是德国历史上第二大IPO，并有望成为欧洲史上第三大IPO。

据悉，包括出售优先股以及普通股，保时捷汽车的IPO将为大众集团带来共计195亿欧元的资金收益。这些收益的49%将作为股息支付给大众汽车股东，其余的则用于大众的电气化转型。

另一方面，根据保时捷汽车IPO框架协议，保时捷家族和皮耶希家族还将以7.5%的溢价，收购保时捷汽车12.5%的含投票权的普通股，使得其拥有25%以上的投票权股份，重获对该品牌的控制权。此外，保时捷家族和皮耶希家族控制的保时捷控股还拥有大众集团31.4%股权和53.3%投票权，而大众集团在保时捷股份IPO后，仍保留75%的股权。

这场欧洲史上第三大的IPO不仅仅让大众汽车赚得盆满钵满，也让保时捷和皮耶希家族在经历60年的纷争后握手言和。

1933年，在汽车巨匠费迪南德·保时捷亲手画下11张“国民汽车（Volkswagen）”的草图时，他可能不会想到，由他缔造的大众汽车和以他姓氏为名的保时捷都将跻身于全球车企市值前五。

Companies Market Cap的数据显示，9月29日，大众汽车以813.1亿美元的市值在全球车企中排名第4；而优先股发行对保时捷汽车的估值超过750亿欧元，相当于730亿美元，以此计算，在IPO后保时捷汽车将超过奔驰母公司戴姆勒，市值在全球车企中排名第5，仅次于大众。

在费迪南德·保时捷画下的11张国民汽车草图中，最终诞生了大众汽车的传奇车型甲壳虫，费迪南德·保时捷本人还亲自参与了沃尔夫斯堡大众工厂的建设，也正是甲壳虫的畅销，帮助大众汽车奠定了江湖地位；保时捷汽车则由费迪南德·保时捷和儿子费利·保时捷、女婿安东·皮耶希一同成立。

也正是费迪南德·保时捷，让大众汽车和保时捷汽车这两家德国车企，产生了“剪不断，理还乱”的恩怨情仇。

1951年，在费迪南德·保时捷去世前，他将家族产业分为两个部分。其中保时捷公司由儿子费利·保时捷继承。保时捷首款产品356跑车，便是由费利·保时捷操刀设计。费利·保时捷的长子亚历山大·保时捷是传奇跑车保时捷911的设计者，四子沃尔夫冈·保时捷，是目前保时捷公司监事会主席。

而费迪南德·保时捷持有的大众汽车的权益，包括大众汽车在奥地利的经销权以及大众甲壳虫的特许生产权，都留给了女儿露易丝。彼时露易丝嫁给了安东·皮耶希，这一脉也就成了如今的皮耶希家族。露易丝的二儿子费迪南德·皮耶希成年后加入保时捷汽车工作，为保时捷设计了经典车型917。

1972年，在供职于保时捷汽车时，“花心”的费迪南德·皮耶希挖了自己二表哥的墙角，曾经的二表嫂马琳娜成为费迪南德·皮耶希第二任妻子。这并不是一个简单的豪门桃色事件，马琳娜拥有一部分保时捷汽车的股份，在她嫁入皮耶希家族后，便打破了保时捷-皮耶希两大家族之间的势力均衡。此后，保时捷家族掌门人费利·保时捷将费迪南德·皮耶希逐出了保时捷汽车。

被逐出保时捷汽车后，费迪南德·皮耶希来到大众集团旗下的奥迪公司，凭借拯救日益边缘化的奥迪一战成名，并最终掌舵整个大众集团。也因为此，费迪南德·皮耶希被行业尊称为“大众汽车教父”——他的外祖父费迪南德·保时捷创造了甲壳虫汽车，为大众汽车的发展奠定了基础。而费迪南德·皮耶希则帮助大众称为现代化的汽车集团，缔造了大众集团帝国。

回到保时捷家族，2005年，亚历山大·保时捷退休，将监事会主席交给了四弟沃尔夫冈·保时捷。和强势甚至跋扈的“技术控”表哥费迪南德·皮耶希不同，沃尔夫冈·保时捷更擅长决策和化解危机，为人八面玲珑。

但这对表兄弟之间并不和睦，费迪南德·皮耶希甚至当着姓保时捷的同龄表兄弟的面侮辱他们，说“我是一头野猪，你们都是家猪”，沃尔夫冈·保时捷则认为姓皮耶希的表兄是“无名之辈”。

在接任保时捷股份监事会主席后，沃尔夫冈·保时捷开始对费迪南德·皮耶希展开反击，保时捷和皮耶希家族的恩怨迎来了一次高潮。

2007年，沃尔夫冈·保时捷成立保时捷股份控股公司，2008年保时捷汽车举债大量买进大众集团的股票，希望完全控股大众集团。沃尔夫冈·保时捷的算盘是，在完成收购后，用大众集团的现金流来填补之前的借款。

2009年初，保时捷汽车宣布持有大众50.76%的股份。但德国政府认为保时捷汽车存在恶意收购行为，且《大众法》拥有法律效力，拒绝保时捷汽车收购大众集团。

2009年，随着金融危机的深化，债台高筑的保时捷汽车资金周转困难，一度走到破产的边缘。而彼时的大众集团，则在费迪南德·皮耶希的带领下成为世界第二大汽车公司。现金流充足的大众集团反戈一击，反向收购了保时捷股份100%的控股权，保时捷汽车成为大众集团旗下的子品牌之一。这就是保时捷“蛇吞象不成反被吞”的故事。

2012年，大众集团完全获得保时捷控股控制权后，沃尔夫冈·保时捷在演讲时说“保时捷汽车这个品牌还活着，与大众集团同在它会更加茁壮”，然后流下了一脸老泪。

而到2015年，费迪南德·皮耶希在竞争大众集团监事会主席时，败给他亲自任命的大众集团前任CEO马丁·文德恩，黯然退场。表兄弟之间的家族争斗，使得保时捷和皮耶希家族双双丢掉了保时捷汽车的直接控制权。

在大众集团近千万辆的总销量中，保时捷汽车销量仅占3.5%，但是销售利润却可以达集团总利润的27%。德国媒体报道称，保时捷-皮耶希家族一直认为，保时捷汽车的巨额利润被大众集团用以弥补某些亏损的业务，家族期待能够重新掌控“祖产”。

如今保时捷汽车成功IPO，大众集团获得巨额资金，保时捷和皮耶希两大家族则通过增持保时捷汽车，总共拥有了保时捷汽车25%的含投票权股份。

回首1930年，在大萧条经济背景下成立的保时捷工作室，最初的12名成员都是费迪南德·保时捷最信赖的朋友和亲人，他们包括儿子菲力·保时捷，法律顾问兼女婿同时又是投资人的安东·皮耶希。两大家族的成员，共同造就了举世瞩目的保时捷汽车。他们又因家族纷争双双失去了亲手创办的公司。

时间推进到2022年，保时捷和皮耶希家族来到新的路口，物是人非，保时捷汽车的故事又会如何续写？